腾讯新闻《潜望》 特约作者 金宸翰
离生日还有一个多月的时候，刘妈妈和小刘就开始讨论他今年22岁的生日礼物了。
“今年反正毕业了，现在也没找到工作，要不给你出去旅游一场，当做生日礼物？”刘妈妈的提议并没得到小刘采纳，沉吟了片刻，他提出要求：
“要不，送我一只金元宝吧？不行几颗金豆也行。”
小刘的要求让刘妈妈惊了一下，20岁出头的男孩子竟然迷上金子？一打听才知道，囤金，在小年轻的圈子早已经火了。
相对于股市、基金、房价等资产配置，黄金价格的飙涨在目前国内市场上一枝独秀，零售价近日更是突破600元/克大关，就连年轻人都加入了囤金、淘金人群。
而这一波黄金价格的涨不停，早就有迹可循——全球央行在疫情前就偷偷潜入，现在则被大妈和小年轻们推上了金字塔之颠。
大妈囤金条，年轻人淘金豆
9月20日，一则“赴港买金条，一天赚7000”的信息一度登上了百度热搜榜。
故事是这样的：上周，香港金价和内地金价价差较大，有博主分享去香港购买金条回内地转卖的经验，其从香港购入金条后再拿去卖给深圳水贝从事黄金回收的商家，一克能赚16-17元左右，他和朋友一周内多次往返，一天赚了七千多元。
根据中新经纬调查，7000元/天可能是个别案例，但赴港带金确实很火。
腾讯新闻《潜望》作者从一名在深圳罗湖区水贝市场做了16年生意的黄姓珠宝商处了解到，作为国内最大的黄金珠宝交易集散地，水贝市场内的黄金饰品、投资品以国际金价结算，较珠宝品牌的金价可以降低100元/克。这两年来，该市场吸引了许多年轻人加入淘金之列。
这迹象是基于黄金价格涨势之际，回收量也开始增长之后被大家发现的。根据他在圈子里了解到的信息，从事黄金回收的几名商户的业务量大概每月增长19%以上。虽然黄金回收价也创下了新高（约487元/克），但同黄金零售价比，还是存在一定差距。
“这批淘金的年轻人，风险还是比较大的。”这位珠宝商说，如果是希望从买卖实物黄金中赚取差价的人，很可能会面临费时费力还无法保证出手顺利的窘境，在每天汇率、国际金价波动等影响下，金价波动的风险还是挺大的，所以，必须要当天出货。
年轻人群体中，除了淘金，也迷恋黄金饰品，背后则是黄金饰品品牌商前些年的推波助澜。
一些黄金珠宝商，比如周生生、潮宏基等黄金珠宝品牌为了吸引年轻客户，这些年在产品设计上费心思倾心设计卡通款、联名款等等，比如叮当猫、HelloKitty、玉桂狗之类的系列产品。类似周生生、周大福等品牌，甚至在年轻人抢购下诞生了很多爆款饰品，常常一经推出就被抢购一空。
在这一波黄金热潮下，相对于年轻人这种在两地奔波靠体力的跨境淘金或者购买小饰品，财力相对雄厚的“大妈”们则显得大气得多。
李文（化名）就是这批“大妈”中的一员。
作为一名上海的工薪阶层，前几年，她家房屋拆迁补偿款被丈夫投入到股市后，几乎被“腰斩”。2022年，她逼着丈夫把余款从股市割肉离场，由她负责理财。她认为或许是女性心细的特长，当时国内黄金零售价最低只有368元/克时候，她把余款统统买了金条，没想到差不多一年半的时间，竟然涨了63%。
“收益率绝对秒杀市面上大部分的理财产品了，更别提股市、外汇市场投资了。”李文说。
但李文的得意也被丈夫泼了冷水：“你这些金条，怎么去套现？回收会被折价的。”
上海某商业广场一黄金饰品分店的一名营业员介绍，今年以来，“金豆豆”、工艺简单的“金挂坠”、“金黄鱼”等价位不高的“金块类”的饰品更受年轻人欢迎。他们大多认为，工艺简单，溢价较小，如果变现，黄金回收商并不会将品牌设计、制作工艺等溢价剔除，有一定折价。
可见，年轻人黄金投资的如意算盘打得并不比大妈们差。
中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。其中，黄金首饰为368.26吨，同比增长14.82%，占总消费量的六成以上；金条及金币达到146.31吨，同比增长30.12%。
多国央行抢黄金，美国排第一
相对于李文这样套现“架空”的囤金散户，一些已经形成产业链的金店或者黄金品牌饰品店，更加符合这一波的盈利逻辑。
潮宏基财报显示，2023年上半年的营业收入为30.06亿元，同比增长38.26%；净利润为2.09亿元，同比增长38.85%。其中，传统黄金首饰产品贡献的营收达到11.24亿元，同比增长72.46%。
同期，中国黄金实现营业收入295.67亿元，同比增长16.73%（黄金产品收入290.47亿元，占营业收入的98.24%），归属于上市公司股东的净利润5.37亿元，同比增长22.31%。
香港的黄金饰品周生生，门店也在趁机拓展。2023年上半年，其电商销售额15.94亿港元，同比增长14%，不仅其零售网络净增店共39家，截至期末，周生生拥有的各品牌门店数已达到1016家。
这些黄金饰品商家，依然不是这一波金价推送的多头主力，抄底的多国央行，才是最大的赢家。
世界黄金协会（WGC）最近公布的信息，全球各国央行现在持有大约所有采出黄金的五分之一，黄金储备超过35715吨。
过去十年，全球多国央行不仅成为了黄金的净买家，把绝大多数的黄金买走了，而且，这个趋势还在持续。
2023年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年是全球央行“囤金”最多的一年。全球央行全年购金总量1136吨，较2021年的450吨大幅增长252%，创下55年来的新高。2023年一季度，全球官方黄金储备持续增长228吨。
中国央行已连续六个月以上增加黄金储备。国家外汇管理局最新统计数据显示，截至2023年4月末，中国央行黄金储备报6676万盎司，3月末为6650万盎司，环比上升26万盎司。
在央行持续购入黄金的大背景下，黄金需求持续超预期，价格中枢也很可能会继续上移。
诸多因素叠加下，中国、新加坡、土耳其、印度、欧洲、捷克、俄罗斯等多个国家和地区央行还在加码。
截至2022年度，全球囤金前十的央行分别为：
（数据来源：世界黄金协会（WGC）2022年调查报告）
世界黄金协会曾发文指出，疫情和俄乌战争相关的经济和地缘政治的不确定，可能正在形成发达经济体和新兴市场央行之间的分裂。
如今疫情虽已过去，多国货币战争引发的动荡影响却还在持续。
内地黄金存“稀缺性”， 但投资仍有风险
旋涡深处，黄金的多头由世界局势堆砌而起。
从投资属性来看，金价上涨在2018年就开始了。有统计数据显示，2018年以来，黄金年均投资收益超过6%，高于美国国债收益率。
这是基于全球范围内去美元化声浪卷起，举大旗的人中，土耳其总统埃尔多安堪称最突出的斗士了。他是最早最明显的一名大员，举起土耳其货币里拉去美元化的独立战争大旗。
2017年10月，土耳其的美债持有量达到峰值，而后也开始抛售美债，至今已经减持160亿美元的美债。
埃尔多安在推动土耳其去美元化的同时，就开始储备黄金。根据公开的数据，早在2017年，土耳其黄金储备达到了565吨的纪录新高。从2016到2017年，土耳其的黄金进口量从106吨增加到了361吨，翻了逾三倍。
众所周知的是，土耳其人口仅为美国的四分之一，但是2017年黄金进口量却比美国多了一百多吨。在2017年美国黄金投资下跌55%的同时，土耳其对金条的需求激增了60%。
紧接着疫情和俄乌战争爆发，俄罗斯等国也纷纷举旗。战争的持续与疫情的反复等诸多因素叠加，令全球局势不确定性风险增长，主要风险资产均受到负面冲击。黄金，便顺理成章成了大多数央行配置资产的安全垫。
围绕金子的投资链，龙头高昂，相对于国际市场，国内的金价更是坚挺。
世界黄金协会中国区CEO王立新在接受中新经纬采访时强调了供给问题。世界黄金协会的分析中提到，中国内地的黄金供应量无法满足本地需求，并且内地黄金进口存在一定管控，这使得黄金存在一定“稀缺性”，令除去运输成本外的内地金价普遍高于国际金价。
今年以来，国内黄金期货的价格从410.72元/克一路上涨，在9月15日更是创下最高价480.26元/克、收盘价470.43元/克的新高。伴随着期货价格走高的还有现货价格，目前中国部分地区的黄金首饰零售价已突破600元/克。
“不能纯粹看国内金价走势，得结合国际市场。”一名黄金期货交易员认为，国际金价短期会受实际利率和美元指数压制。前期美联储激进加息已导致许多美国企业和银行等金融机构破产，接下去大概率美联储会停止加息，这些国际复杂的因素叠加或许会影响黄金价格走势。这些，都是迷恋黄金的投资者所必须考虑的潜在危机。
国内的人民币兑美元这两年的波动式持续大跌，更是推高黄金价格链高涨的主要助力之一。
“可以肯定的是，黄金价格上涨带来的行情并不会是阳光普照式的。而且长期以来，A股黄金板块的行情都是与黄金期货、黄金零售价格走势相背离的。”上述黄金期货交易员认为，国内的黄金期货市场以及现实生活中的黄金价格，都已多次刷新历史记录。
这从黄金衍生品的投资价格波动中也可体现。
黄金ETF（Exchange Traded Fund），一种交易所开放式交易类基金，今年在平均收益率上有着更亮眼的表现。目前市场上有14只黄金主题ETF，主要通过投资黄金现货，跟踪国内黄金现货走势。截至9月15日，这些黄金ETF年内涨幅在13.23%-14.40%之间，整体收益率表现都不错。
但在9月15日，黄金期货、黄金股行情上涨时，黄金ETF却出现了集体跳水，多只黄金类ETF的跌幅超过1%。
