酷安的朋友们大家好，我是关注芯片两年半的个人爱好者虹猫酱[流汗滑稽]我喜欢手机，半导体代工，挖掘数据，吹牛皮，music[受虐滑稽]
距离上一次写长文章已经过去好久了，而上一次写到中芯国际（SMIC)的文章更是接近一年前。今年年初，中芯国际公布了它的2022年报数据。早就想写点什么的我摩拳擦掌跃跃欲试，但是因为工作调动、出差、学习还有其他的一系列的麻烦事，直到最近才有时间和精力来浅浅的分析一下年报数据。
声明一下：
1 我的全部资料都来源于互联网，不存在窃取秘密的行为
2 本人不是专业的财务工作人员，也不是半导体业内人士，所以分析存在错误在所难免，希望各位大佬不吝赐教。
3 年报分析纯属个人爱好，请勿当做投资股票的依据
4 评论区和气讨论，你杠就是你对
说到年报，光是找年报全文都废了一番功夫（谁能想到SMIC官网上居然没有全文呢？）。
而且百度搜索真是垃圾[t耐克嘴]不是搜出百家号的摘要，就是搜到某个季度的，再要不就是在线预览PDF，全文阅读或者下载要会员的网站[t耐克嘴]最后用必应，在上海证券交易所的网站上下载了2021和2022年报全文。
一、致股东的信
首先来看看致股东的信，都是套话（bushi）简要讲了讲这一年来smic的成绩，做了哪些贡献，最后再感谢一下员工、客户和供应链。
二、财务数据
可以看到smic在2021年和2022年，营收分别是356亿和495亿元（RMB），22年增幅高达39.3%；而21年和22年净利润分别为112亿和146.5亿元，22年增幅高达30.8%。
除此之外，21年的毛利率、净利率分别为29.3%和31.4%（净利率比毛利率高怎么回事，有无大佬解答），22年则为38.3%和29.6%。净利率下降的原因可能和大环境不景气有关，因为去年半导体全球市场都比较乏力，加之设备折旧成本固定，才导致净利率有所下滑。
比较有意思的是，22年报多了一条：因国家秘密和商业机密而豁免或者暂缓公布[流汗滑稽]暂且按下不表
顺便提一嘴，smic是大陆第一，世界第五（前四分别是台积电、三星半导体、联合电子、格罗方德）的半导体代工企业。而排名第一的台积电，2022年全年营收为758.8亿元（美元）！净利润高达340.7亿美元！
495亿RMB≈72.7亿美元，也就是说smic的营收只有台积电的十分之一不到。差距还是很大的，任重道远。
三、晶圆收入分析
接下来的内容比较有意思，在21年报中，smic详细的写出了晶圆收入分析：比如说智能手机芯片、智能家居芯片的收入占比，还有不同工艺节点对营收的贡献（smic把14nm、12nm、n+1和7nm统称为FinFET工艺）。而在22年报中，删去了不同工艺节点对营收的贡献（21年也把FinFET和28nm加在一起算，没有说明FinFET收入到底有多少，也是出于保密）。
个人推测是为了保密，因为直接告诉人家14nm占营收的百分之多少，可以推测出产量，进而得出smic所需化学材料和机器耗材的量，从而被精确打只因。
从数据可以看到，智能手机的收入占比从21年的32.2%下降到27.0%，这契合了手机市场不景气的局面。
四、研发投入、专利及在研项目
研发投入从41.2亿增长到49.5亿，研发投入占营收的比例大约10%，这个数据已经不低了。获得专利数量从12561增长到12963。
研发人员数量从1758增长到2326，尤其是30岁以下员工数量从700人增长到1154人。研发人员薪酬从平均41.2万元增长到44.8万元。
再提一嘴梁孟松博士，17年加入smic担任联合CEO。曾经在台积电和三星工作多年，帮助三星在14nm超越台积电。获得450项发明专利，发表350篇论文，IEEE院士……
再把目光转向在研项目吧，可以看到smic的很多项目都走到了大陆的领先水平。比如说bcd工艺，nor flash等等。值得注意的是，21年报中的在研项目还提到FinFET衍生技术平台开发，到22年已经看不到了。从侧面反映FinFET工艺已经成熟？[流汗滑稽]反正中芯南方有两台nxt2050ci，一个月可以生产1000晶圆的7nm产品。
五、风险挑战
这个懂得都懂，不多说了（cnm，阿妹立卡）
六、子公司
22年比21年多了中芯京城、中芯东方和中芯西青三个子公司（应该都是28nm产线），尤其是京城的项目，目前在努力提高国产化率（20%），今年最多可以做到40-45%国产化率。但是，之前使用含美设备的28nm产线，良率大概是85%；而使用20%国产设备之后，良率只有70%不到[t耐克嘴]（资料来源从业人士吴梓豪的文章）
七、题外话
有些不太理智的网友（比如说去年的我），一看到smic 7nm量产，立马就欢呼雀跃，殊不知路还很长。目前中芯南方的7nm产线只有两台机器，一个月产量只有1000晶圆；而台积电7nm有140多台机器[t耐克嘴]18年的产能就有一个月14万晶圆。1000晶圆能干啥？做手机soc的话，大概也就五六十万片，而且成本可能还不低（考虑到台积电的7nm已经非常成熟，所以其成本是不太高的）
再看看收入占比，2022年台积电7nm对营收的贡献是27%，5nm/4nm是26%；22年smic不同工艺节点的贡献率未知，但是21年smic的营收占比里面，28和FinFET（14/12/7）占15.1%，40和45nm占15.0%，55和65nm占29.2%……差距一目了然。要知道台积电的营收是smic的十倍多啊[t耐克嘴]毫不客气的说，台积电的7/5/4nm贡献了一半的收入，而smic的28和14、12、7加起来，一共才贡献了15%的收入[t耐克嘴]
最后总结一下，smic是大陆排名第一，全球排名第五的半导体代工企业。它的2022年营收相当于台积电的1/10，市场份额为台积电的1/12，利润相当于台积电的1/16，7nm产能达到台积电的1/140……
当然，世界第五已经很厉害了。因为前四的市场份额分别是60%，13%，6%和6%。
低情商：smic市场份额只有台积电的1/10[t耐克嘴]
高情商：smic市场份额快赶上三星的一半了，与世界第三只差1个百分点[受虐滑稽]
@多才多艺的路人甲君 @光岩 @惜日Petal @qusmark @戴哥
